1、美四大云厂一季度财报亮眼，资本开支重心转向AI推理
北美四大云厂商（谷歌、微软、亚马逊、Meta）于4月底发布了远超预期的季度财报，其资本开支重心已从模型训练转向推理应用。例如，亚马逊的定制芯片业务年化营收已突破200亿美元，跻身全球数据中心芯片前三，旗下Trainium系列芯片供不应求，已获取超过2250亿美元的营收承诺。谷歌、微软也分别公布了创纪录的云收入与资本开支计划。四家巨头亮眼的业绩消除了市场对AI泡沫的普遍担忧，并验证了推理算力需求正在成为新的增长引擎。
2、英伟达在GTC 2026大会展示新一代芯片与生态布局，算力成本或将大幅降低
英伟达在近期GTC大会上公布了多项关键进展，核心看点在于大幅降低AI算力成本。新一代Vera Rubin芯片计划量产，据称跑同样的AI模型，芯片数量可削减至四分之一，推理计算成本有望降低九成。此外，大会还展示了收购Groq后的技术整合成果，其LPU芯片将与GPU协同工作，以降低AI Agent应用场景的延迟。同时，英伟达还推出了开源平台NemoClaw，旨在帮助企业部署AI员工。
3、微软预计GPU与存储短缺贯穿全年，硬件涨价推高约250亿美元资本开支
微软在季度财报电话会上承认，GPU等硬件组件价格上涨将推高其2026年全年资本开支约250亿美元。公司预计云算力供给紧张的局面“至少将贯穿整个2026年”，即使在持续提速交付的情况下，其供给受限状态也很难缓解。尽管如此，微软强调其AI业务的利润率优于当年云计算转型期，这一优势在一定程度上被市场低估。同时，公司宣布GitHub Copilot的企业付费席位已超2000万，业务模式正转向与用量和价值挂钩。
4、国内GPU龙头寒武纪一季度业绩创新高，营收首破20亿
国内GPU厂商寒武纪发布了2026年**季度财报，实现营业收入28.85亿元，同比增长159.56%，首次单季营收突破20亿元大关；归母净利润达10.13亿元，同比增长185.04%。业绩大幅增长主要受益于AI算力需求的持续攀升，其云端产品线贡献了绝大部分营收。寒武纪在DeepSeek V4发布当日即实现了Day 0适配，彰显了其在国产AI芯片生态中的快速响应能力。财报发布后，寒武纪市值一度超越贵州茅台，成为A股“股王”。
5、摩尔线程实现首次单季盈利，沐曦亏损大幅收窄
国产GPU厂商的业绩分化明显。一季度，摩尔线程实现营收7.38亿元，同比增长155%，归母净利润2935万元，成立以来首次实现单季盈利；不过，扣非净利润仍亏损5428万元，盈利主要依赖政府补贴，其主营业务尚未完全跑通盈利模式。沐曦股份预计一季度营收5.62亿元，同比增长75.37%，亏损大幅收窄57.49%。前五大客户贡献了摩尔线程91%的销售额，客户集中度较高，是需要关注的变量。
6、DeepSeek V4发布，首次将华为昇腾与英伟达GPU并列写入硬件验证清单
4月24日，DeepSeek正式发布V4模型，并在技术报告中首次将华为昇腾NPU与英伟达GPU并列为已验证硬件平台，这标志着国产大模型与国产算力的“历史性会师”。官方数据预计，搭载8192张昇腾950DT芯片的超节点将在2026年Q4上市，其FP8算力达8 EFLOPS。昇腾950超节点已开始为DeepSeek-V4模型的运行提供关键算力支撑，并有望在下半年批量上市后，带动API调用价格显著下降。
7、GPU租赁市场价格飙升近40%，国内云服务商集体调价
受AI推理需求激增及供给持续紧张的双重影响，全球GPU现货租赁市场迎来“量价齐升”的高景气周期。数据显示，英伟达H100 GPU的一年期租赁单价相比半年前的低点已累计上涨近40%；***的Blackwell系列芯片单小时租金已达4.08美元。供给端方面，Blackwell系列芯片的产能已被提前预订至下半年。面对成本压力，腾讯云、阿里云等国内云服务商已相继宣布调价，其中部分产品的涨幅高达154%，预示着供应端紧张局势仍将继续。
8、英特尔与AMD联手发布ACE技术，共推x86架构AI算力标准
面对AI浪潮，昔日对手英特尔与AMD选择联手。双方联合发布了AI计算扩展（ACE）技术白皮书，提出将其打造为“x86芯片的标准矩阵加速架构”，旨在通过提升矩阵乘法性能，为x86架构带来AI算力的跨越式升级，英特尔称AI工作负载中CPU与GPU的部署比例正从1:8向1:4甚至更低的水平收紧。此举意在巩固x86生态在AI时代的竞争力，降低开发者的适配门槛，与英伟达的CUDA生态展开差异化竞争。目前，ACE指令集已获得PyTorch、TensorFlow等多款主流框架的支持。
9、华为昇腾950 AI芯片需求因DeepSeek V4发布而激增，国内巨头纷纷接洽
据路透社援引消息人士报道，在DeepSeek发布基于华为昇腾芯片运行的V4 AI模型后，市场对即将量产的华为昇腾950 AI芯片的需求急剧增加。国内顶尖互联网企业，包括字节跳动、腾讯和阿里巴巴，均已就该新款芯片的订单与华为展开接洽。行业分析指出，尽管昇腾950的性能可能仍落后于英伟达更先进的H200芯片，但由于出口管制限制了后者进入中国市场，这也恰为华为提供了难得的市场机遇。
10、国内**科学智算集群在郑州投用，搭载6万张国产AI加速芯片
国家超算互联网郑州核心节点已正式投用，这是当前国内规模**的科学智能计算集群，搭载了6万张国产AI加速芯片，峰值算力达10 EFLOPS级别。该集群采用了全自研的技术体系，通过高效的高速互联、浸没式相变液冷等技术，解决了万卡级集群在互联、散热、可靠性等方面的核心难题。其提出的“超级科学计算智能体”，让科研人员可通过自然语言指挥系统调度算力，旨在降低高校及中小企业使用AI算力的门槛。