Глобальные новости о GPU-вычислениях【20260301】

Гигант полупроводниковой индустрии AMD и медиа-гигант Meta объявили о заключении масштабного пятилетнего соглашения о сотрудничестве. Meta планирует развернуть GPU AMD Instinct и CPU EPYC общей вычислительной мощностью до 6 гигаватт (ГВт) для строительства своих центров обработки данных ИИ. Стоимость сделки оценивается в сотни миллиардов или даже более триллиона долларов, с целью диверсификации источников вычислительных мощностей и снижения зависимости от Nvidia.

Nvidia опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал 2025 года, которые значительно превзошли ожидания рынка: общая выручка достигла 68,13 миллиарда долларов, что на 73% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на впечатляющие показатели, опасения по поводу устойчивости будущих капитальных затрат привели к резкому падению цены акций компании на следующий день после публикации отчета на 5,5%, в результате чего рыночная капитализация за одну ночь сократилась почти на 260 миллиардов долларов.

На фоне падения акций Nvidia раскрыла детали внутренней архитектуры своей вычислительной системы следующего поколения Vera Rubin, которая объединит 72 GPU Rubin и 36 CPU Vera. Рынок сосредоточил внимание на потенциально революционном новом чипе под кодовым названием «Фейнман», который может быть представлен на предстоящей конференции GTC 2026 16 марта.

Из-за сохраняющегося взрывного спроса на ИИ напряженность между спросом и предложением на рынке чипов памяти усиливается. SK hynix заявила, что не может удовлетворить все потребности клиентов, а HBM (высокопропускная память) распродана на весь год, и ожидается, что цены на память продолжат расти. По сообщениям, цены на новое поколение HBM4 от Samsung на 20–30% выше, чем на предыдущие поколения.

Рыночный спрос на ИИ-чипы смещается с «обучения» на «вывод», что вызывает интерес к специализированным чипам, таким как LPU (блоки языковой обработки), и технологии SRAM (статическая память с произвольным доступом). Ходят слухи, что Nvidia представит соответствующие технологии на конференции GTC, что также стимулирует ожидания спроса на материалы верхнего уровня, такие как многослойные печатные платы.

Google выпустила модель нового поколения Gemini 3.1 Pro, которая демонстрирует всестороннее улучшение способностей к рассуждению и мультимодальной производительности. Постоянное обновление моделей и углубление применения ИИ-агентов продолжают стимулировать устойчивый высокий спрос на глобальное базовое аппаратное обеспечение для вычислений.

Произошло знаковое событие: данные о глобальных вызовах ИИ-моделей за февраль 2026 года показали, что недельный объем вызовов китайских ИИ-моделей впервые превзошел аналогичный показатель США. Среди пяти лучших моделей мира по объему вызовов четыре места заняли китайские модели, что демонстрирует их коллективный подъем.

На фоне резкого роста числа вызовов ИИ-моделей в Китае рыночная логика в отношении вычислительных мощностей претерпела кардинальные изменения. Рынок акций «А» отреагировал бурно: такие сектора, как аренда вычислительных мощностей, облачные вычисления и центры обработки данных, испытали всплеск торгов до верхнего предела. Резкий контраст между обвалом акций Nvidia и ростом на рынке «А» создал сценарий «льда и пламени», побуждая рынок переоценить распределение ценности вычислительных мощностей.

Отечественные производители GPU вступили в критический период реализации стоимости. Moore Threads и MXC (Muxi Holdings) последовательно опубликовали предварительные отчеты о результатах деятельности, показав рост выручки на 243,37% и 121,26% соответственно в 2025 году, при этом убытки значительно сократились. Это указывает на то, что отечественные универсальные GPU, опираясь на технологическую мощь и ценовые преимущества, постепенно получают признание рынка, выигрывая от экспоненциального роста спроса на отечественные вычислительные мощности.

Перспективы спроса на отечественные вычислительные мощности оцениваются широко оптимистично. Аналитики отмечают, что китайские модели ИИ, используя эффективные архитектуры MoE (смесь экспертов) и значительные ценовые преимущества (например, более низкие затраты на электроэнергию), ослабляют линейную зависимость рынка от высококлассных GPU Nvidia. JP Morgan Chase прогнозирует, что потребление токенов в Китае будет расти со среднегодовым темпом 330% с 2025 по 2030 год, что напрямую создаст огромный спрос на отечественную инфраструктуру вычислительных мощностей.